Gorilla Private Equity

Yongkwon Lee  | Partner, Gorilla PE  
 
Every time an AI efficiency breakthrough hits the market, investors sell first and ask questions later.

2026년 3월 | 이용권 | 고릴라PE 파트너
2025년 12월, 인류의 지능은 처음으로 지구 중력을 벗어났다.
엔비디아가 지원한 스타트업 스타클라우드(Starcloud)가 우주 궤도에서 H100 GPU를 가동해 AI 모델 학습에 성공한 것이다. 이들은 셰익스피어 데이터셋으로 nanoGPT를 훈련시켰고, 구글의 Gemma 모델로 추론을 마친 뒤 지구로 메시지를 보냈다.

Suppose a barista at a cafe adds an extra pump of syrup to your latte. You might think, "This is a bit sweet today," and move on. But what if a pharmacist misreads a prescription and dispenses a sleeping pill instead of blood pressure medication? Someone could die. This fundamental distinction is currently fueling a $285 billion (approx. 410 trillion KRW) sell-off in the global software market.
 
In early February, $285 billion evaporated from the North American software market in just 48 hours. Wall Street calls it the "SaaSpocalypse." A fear that AI will replace software has swallowed the market whole. Following the release of Anthropic’s Claude Cowork on January 12, Google’s Genie 3, and the unveiling of Claude Opus 4.6’s multi-agent coordination features on February 6, investors rushed to the conclusion that "software is no longer needed."

Originally written: August 2025 | Published on Gorilla PE Insights: March 2026
본 아티클은 2025년 8월 내부 파트너 공유 메모의 공개본입니다.
2025년 8월. 딥시크 쇼크가 있었던 1월로부터 7개월이 지났다. 그 사이 시장은 빠르게 움직였다. 일부는 예상한 방향으로, 일부는 예상보다 복잡하게.

'딥시크 쇼크': AI 군비 경쟁 본격화의 신호탄
이용권 |  고릴라PE 파트너  |  2025.02
 

Originally written: November 2024 | Published on Gorilla PE Insights: March 2026
본 아티클은 2024년 11월 내부 파트너 공유 메모의 공개본입니다.
SpaceX를 위성 인터넷 회사로 보는 시각이 있다. Starlink가 돈을 버는 사업이고, 발사가 그 부속물이라는 관점이다. 우리는 그 관점이 절반이라고 본다. 지금 SpaceX가 쌓고 있는 것을 제대로 보려면 훨씬 긴 시간축이 필요하다. $210B 밸류에이션이 비싸다는 말이 있다. 우리의 판단은 반대다. 지금 쌓이고 있는 것의 전체 윤곽이 보이기 시작하면, 오히려 저렴할 수 있다.

Originally written: April 2024 | Published on Gorilla PE Insights: March 2026
본 아티클은 2024년 4월 내부 파트너 공유 메모의 공개본입니다.
2024년 4월, 우리는 AI가 노동을 대체하는 방식에 관한 하나의 프레임을 제시했다. 시장의 주류 내러티브는 하나였다. "AI가 일자리를 빼앗는다." 우리의 질문은 달랐다. "그 대체가 어디서부터 어디까지, 어떤 순서로 일어나는가." 그 질문에서 두 파도의 비대칭이라는 프레임이 나왔다.

Originally written: May 2023 | Published on Gorilla PE Insights: March 2026
본 아티클은 2023년 5월 내부 파트너 공유 메모의 공개본입니다.
2023년 5월, 우리는 AI 레이스의 첫 번째 기준점을 설정하려 했다. 당시 시장의 반응은 두 갈래였다. 한쪽은 "세상이 바뀐다"고 했고, 다른 쪽은 "또 다른 거품"이라고 했다. 우리의 판단은 두 진영 모두 틀렸다는 것이었다. 세상이 바뀌는 것은 맞지만, 그 변화의 수혜자는 누구나가 아니다. 그리고 이것은 거품이 아니다. 이 글은 OpenAI 한 회사에 대한 판단이 아니다. AI가 구조적 전환임을 인식하고, 그 전환의 첫 번째 관문이 어디에 있는지를 질문한 기록이다.